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全文大綱:(轉貼)資金配置03。慢、穩、忍「買了不賣」的投資資金,0~2年總是出現一個打8折、7折的機會,好好把握慢、穩、忍投資的好機會。

  

總有一天我會擦乾你所有的淚水,並且帶走你在世上的一切苦楚。

(啟示錄21:3-4)

 

資金配置01提到投資組合決心

10年亞泥35*1+34.5+‧‧‧+1*1=70張投資,最大資金配置245萬,相對於中華電最大資金配置1000萬或是台化900萬輕鬆容易多了。

根據35*1+34.5+‧‧‧+1*1的平均成本為18元,所以35往下買是對的,不過市價低於成本的未實現損失,會一直存在,例如35*1+34.5*1+34*1++33.5*1,市價33.5成交,分別有-1.5、-1、-0.5、0的未實現損失。

其實所有的未實現損失,一旦亞泥目標價36成交,又自動轉為正利潤,到底正利潤報酬率多少,跟我們是否有相對【安全邊際】有關。

 

目標價】資金配置01提到中華電100,中鋼35,台灣大90,亞泥36,台化90,統一45為10~36年目標價

【安全邊際】資金配置01提到持股成本中華電等於82、中鋼等於28.7、台灣大等於73.8、亞泥等於29.52、台化等於73.8、統一等於36.9。

根據上述;

(1)不買的建議。

中華電100以上不買,中鋼35以上不買,台灣大90以上不買,亞泥36以上不買,台化90以上不買,統一45以上不買

(2)耐心等待買的建議。

中華電82、中鋼28.7、台灣大73.8、亞泥29.5、台化73.8、統一36.9以下

 

轉折思考:亞泥36~29.5如何買

釋例:亞泥

第1欄目標價;10年信心36元會不會來

第2欄目標價*0.82:為定存10年損益兩平點。36*1.2=43.2,1.4*10+29.5=43.5,(1.4為36*4%=1.44最低股利估值)

第3欄3年平均股利;亞泥97、98、99年股利都是(2.1+2.1+2.1)/3=2.1

第4欄持有1年:亞泥平均股利2.1元,目標價36元,根據36*0.82=29.5,假設願意持有1年,則29.5+2.1=31.6為安全邊際。

第5欄持有2年:亞泥平均股利2.1元,目標價36元,根據36*0.82=29.5,假設願意持有2年, 29.5+2.1*2=33.7,所以33.7為安全邊際。

 

第6欄殖利率:2.1/36=5.8%

 

結論1:

及早投資2年的人與不做及早投資的人的一個區別,在於股利領取年數。及早投資2年的人33.7買,領取2年股利與2年期間29.5以下不準備領取2年股利,投資目標價36每年不變,變化的是自己的資金配置。(當然36~33.7買的人,3年跌了不賣,33.7~31.6買的人,2年跌了不賣,31.6~29.5買的人,1年跌了不賣。)

 

結論2:

所有的長期報酬在於如何賣出,36+0=36、36+2.1=38.1、36+2.1*2=40.2、36+2.1*3=42.3會是另外的思考,但是36賣出、38.1賣出、40.2賣出、42.3賣出的波段操作,是否勝於長期成本18長期報酬36的一倍,值得思考;因為2.1/42=5%,亞泥是否價值為42的公司,值得思考

 

結論3:

如果做不了中華電、台化的資金配置,站在投資龍頭股、集團股立場,建議將10年亞泥35*1+34.5+‧‧‧+1*1=70張投資,最大資金配置245萬,視為10年投資的第一個目標。

 

結論4:

實際資金配置不會是245萬,懂得35*1+34.5+‧‧‧+1*1=70張投資,或是懂得時間複利的累積,可能不到150萬,長期成本18介於35-2.1*8=18.2與29.5-2.1*6=16.9之間,換句話說,長期報酬一倍36元的時間成本為6~8年,如果願意耐心持有,我的做法,甚至願意將亞泥投資時間加大為12~16年。

 

(未完待續)

 

 

目標價

0.82

3年平均股利

 

 

殖利率

中鋼

35

28.7

1.1

29.8

30.9

3.10%

中華電

100

82.0

4.8

86.8

91.6

4.80%

亞泥

36

29.5

2.1

31.6

33.7

5.80%

台灣大

90

73.8

4.63

78.4

83.1

5.10%

台化

90

73.8

4.4

78.2

82.6

4.90%

統一

45

36.9

1.56

38.5

40.0

3.50%

 

附錄:天父愛的來信

【you tube】

我的孩子

‧‧‧我向你所懷的意念,是賜平安的意念,要叫你的末後有指望(耶利米書29:11)

因為我永遠愛你(耶利米書31:3)

我對你的意念多的就像海邊的沙子(耶利米書139:17-18)

我因你而歡欣喜樂(西番雅書3:17)

我永遠都不會停止施恩於你(耶利米書32:40)

因為你是我的珍貴的產業(出埃及記19:5)

我要全心全意地在這裏栽培你(耶利米書32:41)

我要把偉大而且深奧的事情都指示給你(耶利米書33:3)

如果你真心尋找我,你就必定會找到我(申命記4:29)

如果你以我為樂,我就將你心裏所求的賜給你(詩篇37:4)

‧‧‧總有一天我會擦幹你所有的淚水,並且帶走你在世上的一切苦楚。(啟示錄21:3-4)

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