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全文大綱:Old Testament and New Testament and testament10年長期投資就是為了10(不止)1倍的投資,為了證明a text is a success after ten years

  Testament(大寫),聖經舊約;新約。testament(小寫),信仰聲明、證明,證據。

Text長期績效屬於你,短期期績效屬於市場。

 這一篇是一年前富爸爸給女兒的120封投資信03的陸續補充。

 

【第4封信內容:慢、穩、忍投資,獲利第一】

 

「獲利第一」努力發現3家傑出企業是第一任務。

如果幸運,不必等到10年,就能擁有120張零成本股票資產,我沒有說錯。過去89~98年10年,中鋼累計配息26.35元,加上一段不小的價差,不必10年賺倍很有可能,所以努力發現3家傑出的企業,是「獲利第一」的第一任務。

 

傑出企業,都由「安全第一」發展過來

從「社會改造與進步」來看,基礎建設或是天災重建少不了鋼鐵、水泥、石化,加上電信;因此中鋼、亞泥、台化與中華電可能變成「3家傑出的企業之一」,都從「內需安全第一」發展過來;不同產業龍頭股,構成一個股票組合,起初安全第一,最終獲利第一

 

正視3家傑出企業的成本優勢,是「資金安全第一」的難題

「資金安全第一」的時間(時代)背景,就是股市「長多,長空,中多,中空,短多,短空循環」,如何尋求價格、數量、時間3大安全邊際,建立資金配置,唯有時間複利,可以解決這個難題。

 

投資3家傑出企業的資金,我們當然希望能以對應6%殖利率的價格比4%殖利率的股票數量越多越好,然而中鋼、亞泥、台化這一類型(龍頭股)景氣循環股,都有不穩定股利特性,隨之而來的6~5%~4%殖利率對應價格,每年必須重新評估,40~30~20元中鋼、亞泥股價合理,110~80~50元台化股價合理,如何3~5年的時間配合30%~50%價格波動區間,取得平均成本優勢呢?唯有按月買,才能「資金安全第一」,唯有慢得、忍得、穩得「獲利第一」。

 

上述「如何3~5年的時間區間,配合30%~50%價格波動區間,取得3家傑出企業的平均成本優勢呢」?延伸出「長期績效」的思考:20~30~40元是合理中鋼、亞泥「短、長期目標」,110~80~50元是合理台化「短、長期目標」,如何解決「短期績效」與「長期績效」的問題呢?

 

關於這一點,我想到的是「平衡分析」,如果要求加多一點「短期績效」,就要減少一點「長期績效」,(要求加多一點「長期績效」,就要減少一點「短期績效」),這種情況正是波段交易與長期投資很大的差別。

 

波段交易與長期投資很大的差別,又延伸了「心理安全」這個主題,這個「心理安全第一」的問題,我要妳不斷去想,不斷去克服。「不確定的長期績效」無法逃避「短期績效不佳」:利用技術分析、基本分析,從市場找答案,有用嗎?絕無可能。能夠發現短期績效與長期績效俱佳的公司嗎?絕無可能。投資人的「品質」與「能力」經驗,也無法找出答案,「短期績效與長期績效,那一項好」,只有摸索,只有改善,只有樂觀盼望,「絕不放棄」這四個字,有它重大意義。

 

每一天,妳是否「不貪不懼」,絕對不是說說而已,如何「心理安全」達到「不貪不懼」,最有可能方法是不斷的計劃、執行、檢討,再來重新計劃、執行、檢討,我提到的「安全第一」當然不止「資金安全第一」,還有「心理安全第一」了。

 

因為「資金安全第一」,「心理安全第一」,因為「絕不放棄」,按月買「中鋼」,第10年有了「零成本股票」,「零成本股票」利潤可以分有2個部份,一個是「股票市值」,這一部份漲漲跌跌,不要去想明天或明年會是多少,不用太接近市場;一個是「股利」,正常情況下中鋼是每年都會配息的公司,妳一定會發現:「及早投資」加上「絕不放棄」更深的意義,就是永遠不要賣出。

 

(四種交易方法,分別是「一次買進,一次賣出」,「一次買進,分次賣出」,「分次買進,一次賣出」,「分次買進,分次賣出」。不要做「一次買進」的交易,這是一次破產的陷阱,千萬不要做這樣交易~市場何時會出現一群黑天鵝?也許就在妳買了股票那一天。「分批買進」很好,分開時間買,就有平均成本的好處。畢竟必須要有一段長久的時間,才有可能達成「零成本股票」。

 

聽一聽一句感觸:「股票是好朋友,股票市場是沒有朋友」。10年內會重覆發生的事:市場價格每天波動,每天不同,妳不斷會有未實現收益與未實現損失的市場績效,通常未實現損失情形很長,別忘了「價格是虛」、「價差是虛」,「價值是真」、「股利是真」,利用妳所有的知識與經驗,去嘗試這樣的虛實真假,還有對與不對吧。

 

附錄1:「啟示錄第2章給推雅推喇教會的信」心得

我知道你的行為、愛心、信心、勤勞、忍耐,又知道你末後所行的善事,比起初所行的更多。然而,有一件事我要責備你,就是你容讓那自稱是先知的婦人耶洗別教導我的僕人,引誘他們行姦淫,吃祭偶像之物。我曾給他悔改的機會,他卻不肯悔改他的淫行。看哪,我要叫他病臥在床。那些與他行淫的人,若不悔改所行的,我也要叫他們同受大患難。‧‧‧

 

附錄2:投資信仰反思

1.信仰實踐必須整全:

長期投資人在實踐信仰上,有「行為、愛心、信心、勤勞、忍耐」相當美好的表現;不過,一不留意相信了市場假先知,基本分析?技術分析?基礎不穩,正邪難分,美好的長期投資信仰,可能一不小心便不斷被腐蝕了。長期投資的實踐必須更有信心、更有耐心,不可任何一方出現鬆懈。 

2.慎防歪理堅守純正:

一個好的長期投資資金配置,怎會輕易容許一個假先知判斷的「長多,長空,中多,中空,短多,短空」充斥投機歪理呢?

往往由於信仰根基膚淺,當邪人傳歪理時,長期投資人就會退回到投機同夥一邊了,長期投資人不應該短期投機又長期投資,這樣奢求兩頭賺便宜的思想,最終恐怕不正不邪走火入魔。例如我講慢、穩、忍,自作聰明的又加上快、狠、準,又如分散時間集中投資,偏偏又「集中時間、分散投資」倒行逆施,奉勸除了要實踐信仰,同時要不斷進深認識信仰。惟有確知純正的道理,並且加以堅守,才能防止和抗拒歪理。 

反思: 
分辨甚麼是屬於你,甚麼是屬於市場。分辨甚麼是屬於我的福份,我堅守股利,實在投資比銀行定存好的長壽公司,實實在在的好投資啊!

我們需要留意:表面看來,每個人一定對於時間複利建立美好的印象。那麼,為什麼做不到呢?因為人太不單純了,投資一旦接近市場就是蒙污藏詬。人太不單純了,自己用各種歪謬道理和惡行試驗長期投資,投機港股、美股、期貨、牛熊權証,反而帶來各式各樣的問題,可惡的尚有信用交易,往往悲劇結局。 
時間複利教導那些不想投機取巧的人:
﹝祂教他們要分別為聖﹞。我們很容易隨波逐流,1張股票卻不能既做長期投資又做短期投機,不能順從時間複利又滿足市場波動。我們不可能兩者兼得,短期投機是捨本逐末,惟有領息10年穩穩獲利。 

禱告:主啊,求你助我分辨甚麼是屬於你,甚麼是屬於這世界。你若想投資將各種好處給予你和你的子女子孫,就必須按正道而行,就必須抗拒假道理和錯誤的行徑,這表示你要屹立獨行,也在所不辭。

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