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全文大綱:長期投資=成長投資+價值投資,如何評估「價值」呢?,我自己認為殖利率7%,已經足夠讓妳找到一個最簡單的價值標準了,而且簡單口訣:「7的2倍(每股)股利」,讓妳清清楚楚擁有一個安全邊際的投資能力。
長期投資=成長投資+價值投資,問一問專家,計算「價值」的標準是什麼,評估「成長」的原則是什麼?答案必定莫衷一是。是否可能僅僅以「7%殖利率,買進」,來滿足「價值」與「成長」基本要求,並不確定,但是我的的確確認為這樣簡單的原則,只要有紀律遵守貫徹執行,「簡單就是完美」,反而更能激發妳的恆心與毅力。
對於長期投資者來說:7%殖利率,幾乎是「安全第一,獲利第一」的保證。我的口訣,馬上讓妳清清楚楚就有了一個安全邊際的投資能力。記得一定要用7%殖利率換算,口訣:「7的2倍(每股)股利」;例如股利2.5元,(安全邊際價格)投資價格=7*2*2.5=35。股利6.5元,(安全邊際價格)投資價格=7*2*6.5=91。(1元股利14,2元股利28,3元股利42,4元股利56,5元股利70,6元股利84。)
妳是否想到過去不斷給予的「6 %殖利率買,5%殖利率賣」的交易建議,沒錯,6%是對的,沒錯,7%也是對的,「去年6%殖利率,買了,5%殖利率,賣了」,今年當然還是「6 %殖利率買,5%殖利率賣」,中鋼股利2元33.3元買(2/.06=33.3),是6 %殖利率買的執行,萬一黑天鵝來了,跌到7%殖利率的價格,中鋼28.5元買(2/.07=28.57) 是7%殖利率買的執行,有沒有發現33.3-28.5=4.8,這就是安全邊際的投資。
現在妳有一個判斷力(「價值」或「成長」為標準,衡量風險判斷的能力)的選擇難題了,如果妳判斷中鋼成長,那麼妳必須6%殖利率買(33.3買),如果妳無法判斷中鋼成長,妳選擇安全邊際投資,那麼妳必須7%殖利率買(28.5買),(簡化公式7*2*2=28買)。
結論:妳已經準備好了「7%殖利率,買進」了嗎?現在28.5以下買寶成、70以下買台灣大,就是安全邊際法則投資。買了,會漲嗎?對不起,價值投資無法回答這個問題。
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股利 |
7%價格 |
中鋼 |
2 |
28.5 |
寶成 |
2 |
28.5 |
亞泥 |
2 |
28.5 |
遠傳 |
2.8 |
39.2 |
台積電 |
3.5 |
49 |
中華電 |
5 |
70 |
台灣大 |
5 |
70 |
台化 |
6 |
84 |
正新 |
4 |
56 |
統一超 |
4 |
56 |
合計 |
|
509.7 |
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