小徑走天下 :: 痞客邦 PIXNET ::

文章出處:http://tw.myblog.yahoo.com/jw!bpHDQB2EFRnegAIsVK0AO9OLex4-/

全文大綱：(長期投資的省思02)失敗的投資人，是輕易想讓成功交易萌芽的一群人，反之成功的投資人，不會要求交易績效，他們守住時間複利效用，一切自然迎刃而解。

目前投資組合依舊是「中鋼、中華電、台灣大、遠傳、寶成、亞泥」，交易法則依舊是(1)殖利率 (2)還本年限。

3種投資人的命運

(1)一般投資人最容易犯的錯誤，以為投資不過就是選股。

一般投資人在投資方面所受的全部教育，包括讀過三四本選股方面的書，平時經常收看財經新聞，讀幾種財經報刊，保持資訊靈通。問題還是出現了？把投資選股當做是任何人都可以掌握的知識，結果經常虧損。

簡評：投資不是選股，投資愈簡化愈是能夠維持自己的投資原則長期運作。一般投資人勤學的很少，即使勤學的人很多，學以致用的人也不多，美國人富蘭克林曾說：「讀書是易事，思考是難事，但二者缺一，便全無用處。」，我不主張學習技術分析，也不主張學習基本分析，因為我主張減少交易，主張Buy & Hold，長期投資。

(2)專業投資人自認為會比別人成功？「交易不是投資」，多少專業投資人錯了。

100個全球首富，豈只有1個專業投資人巴菲特，其他99個全球首富，依然是專業投資人，只是多數人沒有這樣想而已，首富幾乎沒人賣出股票，原始股東與大股東會經常交易嗎？還是簡簡單單長期持有吧。

簡評：「投資不是交易，投資不必選時」，原始股東與大股東會要求自己成為成功交易人嗎？不會，答案是永遠不會也不需要。交易與選時攸關，關係相當密切，關係相輔相成，追求成功交易，把交易看做一門生意，要求要有「自己的計畫？」，要有規範方法來防止「經常犯錯？」，交易要懂很多的事，太複雜化了；真的不如「投資就像創業，一開始做好不賣準備，其它要做的就是等待豐收」的簡單追求財富經驗。成功交易人吹捧學習知識的努力，吹捧交易的成就，「成功交易」居然可以做為「專業投資」的註釋，在長期致富的富人經驗，常常被諷刺是一件愚蠢又可笑的事。

(3)長期投資人最清楚一般投資人與專業投資人曾犯的錯誤。

長期投資人明白：投資主要取決於自己的投資理念。不接受「普通投資人，對於市場無能為力」的觀點。也不以為「只要努力以赴成為專業投資人，對於市場就能予取予求」，投資結果是自己創造的，而目前糟糕的結果就在於妳放棄致富經驗，就開始了這個市場遊戲。

簡評：如果妳以一般投資人或專業投資人要求自己，妳仍然會追求：當市場出現明顯的下跌信號時，就是迅速離場，妳就不會經歷很大的資產縮水。如果妳是一個長期投資人，妳不會花太多精力去研究市場，妳一定會懂得分散時間投資，平時妳需要做：「按月買，慢慢買」，不會去看股價，只要求清清楚楚的股利，像中鋼10年26.35元的股利，打折後，10年有多少呢？崩盤了，妳更會去做「市場恐懼時，更要貪婪」的長期投資，結果當然跟一般投資人或專業投資人不一樣。

投資市場很容易將人變成追高殺低的動物。很多人明明知道，要成為一個成功的投資人，就要長期投資，可惜知道了卻做不到，只有掃除了自己腦子裏的交易想法和情緒，才能夠認清投資的真義。

妳是否願意相信？通往穩定收益的路，無疑的是長期投資人的大道，長期致富的富人經驗，幾乎沒人願意賣出股票，原始股東與大股東不過是簡單長期持有股票，無論市場漲跌或盤整，持續穩定地獲得超出銀行定期存款的利息收入而已。

【註】附表Buy & Hold，長期投資1年中鋼、寶成、台灣大完全填權息。