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全文大綱：(轉貼與改寫) 巴菲特波克夏公司的對話01。

前言：

今年年初，我們談到最好不賣，年中我們談到每年5~7月正新+統一+亞泥買了不賣，到了10~11月，我們又做了為了零成本，最好要賣，到底怎麼一回事啊，12月我們有相當篇幅檢討自己。

正文：熱愛投資最好不賣，成為真正的投資人

觀察下表，假設你在1990年初花了8350買了巴菲特的波克夏公司股票1股，現在2012年9月，市價132700，波克夏公司從來沒有配股配息，但是股價長榮反應公司價值？現在你會想做132700買進1股的投資人嗎？

我想沒有幾個人會，同樣的我也不會，為什麼呢？如果想透過「時間複利」存股，對不起，巴菲特波克夏公司不提供這項服務。

但是花了23年(超過我們5年不賣的耐心更長久了)，8350成長至132700，漲了15.89倍，年複合報酬率高達12%~13%(註1.12^23=13.55~1.13^23=16.62)的優異表現，實際情形到底有何玄機？讓我們看下去。

觀察1：首先第1年初我們就面對了8350買，年底6675年底跌了20%的痛苦與恐懼，(未附資料，1990年最低5500)。

想一想：亞泥+統一+正新，年初報價34.4+44.25+65.5，或者36+45+70第1年就跌了20%以上，(5500/8350=0.65)，跌了35%，我們依然能夠穩如泰山，面不改色嗎？養成好公司長期投資，不計算未實現損失的習慣太重要了。

想一想：第1年投資就讓你吃了大虧，往後還能耐心持有幾年？每人想法不同，做法不同，在第1年底，未來第2~23年是不可知的，未完下回分解。

(猛然一想：熱愛投資的真正投資人沒有多少人了)